Bienvenidos a Estrategias de Inversión
Tenemos recortes en la renta variable europea del viejo continente al color de las declaraciones de los distintos miembros de la Reserva Federal, podrían quitar los estímulos antes de lo que se pensaba, ¿por qué es negativo esto para los mercados? ¿Puede haber una corrección más profunda? se lo preguntamos a nuestro invitado Daniel Pingarrones, estratega de mercados de IG.
Daniel tenemos recortes en el viejo continentes, tenemos recortes en EE.UU., en Asia esta noche también los hemos tenido, fuertes además, después de las declaraciones de los miembros de la Reserva Federal ¿Cada vez podría estar mas cerca esa retirada de estímulo? ¿No se por qué se lo toma así el mercado? aparentemente esto tendría que ser una noticia positiva.
El que retire los estímulos, yo creo que, a los mercados los estímulos monetario les interesa mucho más que el estado de la economía, es evidente. El hecho de que haya 85 mil millones de dólares más la liquidez, que, en gran medida van a parar a activos cítricos como la penta variable, etc. es la mejor noticia para los mercados. Lo vemos en China también, el hecho de que la economía China se esté enfriando un poco y haya cierta expectativa de que van aumentar los estímulos recientemente, las utilidades chinas dijeron que iban a poner un suelo de crecimiento del 7%, si el crecimiento económico caída del 7% ellos tomarían medidas para evitar que esto fuese así, y fue una muy buena noticia para el mercado. Entonces, siempre es así, entre buena marcha de la economía y estímulos e inyecciones, no hay ninguna duda que la bolsas prefieren los estímulos y las inyecciones.
Yo creo que lo que tenemos aquí es un anuncio mas bien un poco del escenario normalizado, que es que, efectivamente, los estímulos se reducirán antes del fin de año, a este ritmo de crecimiento económico tendría que virar ahora mismo el crecimiento económico americano para que esto se prolongara, no es el caso, aparentemente, y se van a reducir antes que termine el año. Creo que, llevamos planteado este escenario desde hace dos reuniones de la FED, lo que pasa luego es verdad, que habido ciertas declaraciones de Bernanke y de algunos otros miembros, yo creo que, trastocaba un poco ese escenario, pero siempre como un guiño al mercado no como algo verídico, el hecho de volver a ponderar que el calendario de salida lo establecerá la creación del empleo y el ritmo de crecimiento económico, etc. no era así, era una forma del lenguaje para un poco distraer la atención de los mercados sobre lo que estaba planteado, que era muy claro, que al ritmo actual de crecimiento los estímulos se reducirán antes de final de año y terminaran por completo a mediados de 2014
Los últimos datos macro que hemos conocido, confirman el ritmo de crecimiento que tenemos. Hemos conocido un ISM de manufactura, de servicios muy bueno, el dato de creación de empleo del mes de julio decepción ligeramente, pero es verdad que la tasa de desempleo cayo hasta 7.4 acercándose más a ese calendario del 6.5. En fin, yo creo que, algo tendría que pasar, algo que ahora mismo no esta descontado, para que los estímulos no se redujesen antes del final de año, y es verdad, lo que hemos tenido en las últimas hora es que, han habido tres miembros de la FED que han hecho declaraciones en contra de la línea de Bernanke, declaraciones, yo creo que, en este caso, por un lado van las palabras y por otro lado el pensamiento general, que es como repito, los estímulos se van a reducir antes de final de año
Tenemos recortes en la renta variable europea del viejo continente al color de las declaraciones de los distintos miembros de la Reserva Federal, podrían quitar los estímulos antes de lo que se pensaba, ¿por qué es negativo esto para los mercados? ¿Puede haber una corrección más profunda? se lo preguntamos a nuestro invitado Daniel Pingarrones, estratega de mercados de IG.
Daniel tenemos recortes en el viejo continentes, tenemos recortes en EE.UU., en Asia esta noche también los hemos tenido, fuertes además, después de las declaraciones de los miembros de la Reserva Federal ¿Cada vez podría estar mas cerca esa retirada de estímulo? ¿No se por qué se lo toma así el mercado? aparentemente esto tendría que ser una noticia positiva.
El que retire los estímulos, yo creo que, a los mercados los estímulos monetario les interesa mucho más que el estado de la economía, es evidente. El hecho de que haya 85 mil millones de dólares más la liquidez, que, en gran medida van a parar a activos cítricos como la penta variable, etc. es la mejor noticia para los mercados. Lo vemos en China también, el hecho de que la economía China se esté enfriando un poco y haya cierta expectativa de que van aumentar los estímulos recientemente, las utilidades chinas dijeron que iban a poner un suelo de crecimiento del 7%, si el crecimiento económico caída del 7% ellos tomarían medidas para evitar que esto fuese así, y fue una muy buena noticia para el mercado. Entonces, siempre es así, entre buena marcha de la economía y estímulos e inyecciones, no hay ninguna duda que la bolsas prefieren los estímulos y las inyecciones.
Yo creo que lo que tenemos aquí es un anuncio mas bien un poco del escenario normalizado, que es que, efectivamente, los estímulos se reducirán antes del fin de año, a este ritmo de crecimiento económico tendría que virar ahora mismo el crecimiento económico americano para que esto se prolongara, no es el caso, aparentemente, y se van a reducir antes que termine el año. Creo que, llevamos planteado este escenario desde hace dos reuniones de la FED, lo que pasa luego es verdad, que habido ciertas declaraciones de Bernanke y de algunos otros miembros, yo creo que, trastocaba un poco ese escenario, pero siempre como un guiño al mercado no como algo verídico, el hecho de volver a ponderar que el calendario de salida lo establecerá la creación del empleo y el ritmo de crecimiento económico, etc. no era así, era una forma del lenguaje para un poco distraer la atención de los mercados sobre lo que estaba planteado, que era muy claro, que al ritmo actual de crecimiento los estímulos se reducirán antes de final de año y terminaran por completo a mediados de 2014
Los últimos datos macro que hemos conocido, confirman el ritmo de crecimiento que tenemos. Hemos conocido un ISM de manufactura, de servicios muy bueno, el dato de creación de empleo del mes de julio decepción ligeramente, pero es verdad que la tasa de desempleo cayo hasta 7.4 acercándose más a ese calendario del 6.5. En fin, yo creo que, algo tendría que pasar, algo que ahora mismo no esta descontado, para que los estímulos no se redujesen antes del final de año, y es verdad, lo que hemos tenido en las últimas hora es que, han habido tres miembros de la FED que han hecho declaraciones en contra de la línea de Bernanke, declaraciones, yo creo que, en este caso, por un lado van las palabras y por otro lado el pensamiento general, que es como repito, los estímulos se van a reducir antes de final de año
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