La Fed y del Banco de Japón definen el tono; El Banco de Nueva Zelanda y el PIB preliminar también en la mira

Será siete días ocupado en la semana que viene ya que la Fed y el Banco de Japón tienen sus respectivas reuniones de política monetaria. Los EE.UU. y Japón también dominarán el calendario económico con algunos indicadores clave en la próxima semana, mientras que el PIB del Reino Unido, el flash de la inflación de la zona euro y reunión de política del Banco de Nueva Zelanda también serán observados.

La inflación de la zona euro en el foco post BCE

Los datos del IFO alemán comenzarán la semana el lunes y después de los decepcionantes sondeos del Markit PMI de esta semana, no se espera que las encuestas de empresas alemanas muestren una gran mejora para el mes de abril tampoco. El clima de negocios Ifo se espera que se mantenga sin cambios en 107 en abril con un ligero deterioro que se produjo en las condiciones actuales, pero las expectativas futuras vistas mejoran marginalmente.

Más encuestas seguirán el jueves con el índice de sentimiento económico de todo el euro. Pero el foco principal para el euro será las estimaciones preliminares del IPC del viernes. La inflación anual en toda la zona euro se mantendría en el 0% en abril y esto no debe sorprender ya que el BCE espera que la inflación coquetee con cifras negativas en los próximos meses antes de una tendencia al alza a finales de año. También se conocerá el viernes la tasa de desempleo de marzo en la zona euro.

Fed mantendrá las tasas de votos en contra, pero puede ofrecer pista

Será una gran semana para los Estados Unidos ya que aparte de la reunión de política de la Fed, algunas de las principales publicaciones de datos también serán importante para el movimiento del dólar. Datos de la vivienda comenzará la semana con las ventas de casas nuevas el lunes siguiendo a las ventas pendientes de casas el miércoles.

El martes, los pedidos de bienes duraderos de marzo estarán fuera y se espera que aumente en un 1,7% mes a mes, tras una caída de 3% en el mes anterior. También el mismo día el índice de confianza del consumidor del Conference Board. Se espera que el índice muestre un ligero deterioro en abril a 95,9 desde 96,2 en marzo, lo que no augura nada bien para el gasto de los consumidores en el primer mes del segundo trimestre.

El FOMC iniciará su reunión de política de abril, el martes y anunciará su decisión el miércoles. La Fed espera que mantenga su tasa de fondos federales sin cambios en entre 0,25-0,50% por tercera reunión consecutiva. Sin embargo, con algunos políticos cada vez más preocupados por el repunte de la inflación que otros, no sería una sorpresa si hay más miembros del comité votando por un alza de tasas en abril que la disidencia vista en marzo. Por lo tanto, el número de inconformidades puede proporcionar una pista clave para encontrar la probabilidad de un alza de la tarifa de junio.

El centro en el dólar probablemente continuará después de la publicación de la reunión de la Fed, pues el jueves se verá el lanzamiento de las estimaciones del PIB por adelantado para el primer trimestre. Se espera que el crecimiento económico de Estados Unidos haya disminuido de una tasa trimestral anualizada del 1,4% en el último trimestre de 2015 hasta sólo un 0,8% en los tres primeros meses de 2016. Un número más débil de lo esperado podría desencadenar una ola de ventas en dólares, sobre todo si hay una lectura negativa sorpresa.

Por último, el viernes se verá el lanzamiento de la renta de las personas y las cifras de gastos de consumo personal de marzo, junto con el último índice de precios PCE. Se espera que tanto los ingresos personales y el gasto se acelere ligeramente en marzo respecto al mes anterior. Pero la medida de inflación favorita de la Fed, que  es el índice de precios de la base PCE, se pronostica que caiga desde el 1,7% al 1,5% año con año en marzo. Esto justificaría el tono cauteloso reciente de la Fed y alivie la presión para la acción inmediata.

Banco de Japón puede sorprender en la semana de mucho trabajo para Japón datos

El Banco de Japón ha estado en las noticias últimamente con bastante frecuencia, ya que el debate sobre la eficacia de las tasas negativas y la nueva fuerza del yen que levanta las cejas de los políticos. Pero el Banco es poco probable que escape del centro de atención, ya que se reunirá la próxima semana para su reunión de política programada. Los informes en los medios de comunicación hoy dicen que el Banco de Japón está considerando la aplicación de tasas negativas en sus mecanismos de crédito para alentar a los bancos del país prestar más dinero, alimentado las especulaciones de que anunciará nuevas medidas el próximo jueves. El Banco puede incluso reducir su principal tipo de interés aún más en territorio negativo y realizar cambios en su programa QQE.

El jueves parece que va a resultar un día lleno de acción para el yen ya que antes del anuncio del Banco de Japón, los datos clave de gasto de los hogares, la inflación, el desempleo, las ventas minoristas y la producción industrial se publicarán. Se espera que el gasto de los hogares se reduzca ligeramente en un 0,3% mes a mes en marzo después de la sorpresa del mes anterior. Sin embargo, la producción industrial se prevé que aumente en un 2,9% el mes a mes después de una gran caída en febrero. La inflación se espera por su parte que se debilite, con la tasa bajando a 0% y la tasa subyacente sumergiéndose en territorio negativo en el -0,2%, por primera vez desde octubre de 2015.

Banco de Nueva Zelanda para mantenerse firme por ahora

Otro banco central a reunirse la próxima semana es el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda. El Banco de Nueva Zelanda ha recortado las tasas cinco veces en el año pasado pues el colapso de los precios de las materias primas ha afectado a las exportaciones del país y las perspectivas de inflación han empeorado. Sin embargo, con la economía manteniéndose en una tasa de crecimiento saludable y signos de estabilización de precios de los lácteos en abril, se espera que el Banco de Nueva Zelanda mantenga las tasas en la reunión del jueves. También el dólar de Nueva Zelanda verá las cifras del comercio del miércoles.

También ver: Reino Unido el PIB y la inflación australiana

Después de China, el Reino Unido será el segundo país importante en publicar sus cifras del PIB para el primer trimestre el miércoles. Se espera que la economía británica se haya expandido un 0,4% trimestre a trimestre en los tres primeros meses de 2016, según las estimaciones preliminares. Esto representaría una desaceleración de la tasa de 0,6% observado en el trimestre anterior. Una lectura más débil es posible, dados los decepcionantes puestos de trabajo y los números de ventas minoristas esta semana.

También vale la pena ver la próxima semana el dato de inflación trimestral de Australia. Se espera que la inflación anual en Australia suba hasta el 1,8% en el primer trimestre del año, desde el 1,7% anterior. Esto llevaría más cerca del objetivo del Banco de la Reserva de Australia del 2-3% y puede impedir que el RBA considere nuevos recortes de tasas pronto.