Los datos de inflación
dominarán durante la próxima semana, con el Reino Unido y los EE.UU. dando a
conocer las cifras del IPC de abril, mientras la zona euro publicará sus
lecturas del IPC final. El Reino Unido seguirá estando en el enfoque con la
liberación de las cifras de desempleo y ventas al por menor, pero los datos del
PIB japonés podría llegar a ser el mayor impulsor del mercado, ya que puede
influir en la política del Banco de Japón.
Ráfaga de datos del Reino
Unido puede conseguir un lado alineado para la evolución del Brexit
Después de que el Banco
de Inglaterra diera una severa advertencia esta semana acerca de las
consecuencias para la economía del Reino Unido de una salida de la Unión
Europea, la libra esterlina se mantendrá bajo el centro de atención para la
próxima semana, pues indicadores claves
del Reino Unido serán publicados. A partir de las cifras de inflación el
martes, el IPC anual se mantendría sin cambios en el 0,5% en abril y podría ser
una señal de que el reciente repunte de los precios se está moderando. Se
espera que el Core CPI caiga a 1,4% desde 1,5%.
Datos de desempleo se
debe publicar el miércoles y se espera que la tasa de desempleo se mantenga en
el 5,1% en los tres meses hasta marzo. Datos de crecimiento de los salarios
podrían ser mixtos, aunque la media de crecimiento como el total de ingresos
semanales en los tres meses hasta marzo se pronostica que disminuya a 1,6%
desde el 1,8%, pero sin incluir los bonos, la tendencia subyacente podría subir
del 2,2% al 2,3%.
Por último, se espera que
las cifras de ventas minoristas a publicarse el jueves muestre que el volumen
de ventas al por menor se recupere de -1.3% m / m en marzo a 0,6% en abril. Lecturas
más débiles de lo esperado podría añadir más presión sobre la libra pues lo
harían aumentar las preocupaciones sobre el crecimiento de las perspectivas
débiles antes del referéndum sobre la UE.
No se espera cambios en
las estimaciones de inflación de la zona euro
Será una semana más
tranquila en la zona euro siendo los únicos datos principales las estimaciones finales de inflación de la
zona euro del mes de abril el miércoles. La lectura final del IPC de la
Eurozona se mantendría sin revisar en el -0,2%, con el IPC subyacente (que
excluye los precios de alimentos y energía) también esperándose que sea sin
revisar en el 0,7%. Si se confirma, esto representaría un preocupante deterioro
de las presiones inflacionarias de la zona euro, en particular la tasa core, ya
que es seguido de cerca por el BCE y que se había acelerado al 1% sólo en
marzo.
Mercado de la vivienda
probablemente se fortalecerá en abril
Los datos de vivienda
para Abril dominarán el calendario de los EEUU la próxima semana con los
inicios de viviendas y permisos de construcción a publicarse el martes, y las
ventas de casas existentes publicadas el viernes. Se pronostica que los tres
indicadores muestre una mejora a partir de marzo. El mercado de la vivienda
sigue siendo un punto brillante en la economía de Estados Unidos aun cuando el
gasto del consumidor se ha desacelerado en los primeros meses del año.
También es importante la
última cifra de inflación al publicarse el martes. Se espera que el IPC anual
se sitúe a 1% en abril, desde el 0,9% en marzo. Esto sería todavía por debajo
del máximo del 1,4% de enero, pero con una inflación subyacente ejecutándose alrededor
del 2% o por encima, la Fed podría estar terminando con el ciclo de cuánto
tiempo se puede hacer pausa antes de reanudar su ciclo de alza de tasas.
Otros datos a tener en
cuenta son las cifras de producción industrial y de fabricación de los EE.UU. el
martes. La producción industrial se prevé muestre el primer crecimiento
positivo en tres meses, y se espera que crezca un 0,2% m/m en abril.
Japón podría escapar de
la recesión técnica
Será una semana
importante para el Japón pues las primeras estimaciones de crecimiento del
primer trimestre el PIB se publican el miércoles. Se espera que la economía de
Japón se haya expandido en un 0,1% trimestre a trimestre en los tres primeros
meses del año. Esto se compara con una contracción del 0,3% en el último
trimestre de 2015. El crecimiento positivo significaría que Japón evitó una
recesión técnica, que se define como dos trimestres consecutivos de crecimiento
negativo. Sin embargo, una lectura más débil que las expectativas sería
combustible seguro para que el Banco de Japón pueda flexibilizar la política
monetaria en julio, lo que probablemente enviaría al yen más abajo en los
mercados de divisas. El yen se ha apreciado en un 12% frente al dólar desde
diciembre, lo que complica el trabajo de los políticos japoneses.
También la próxima semana
para Japón estarían los pedidos de maquinaria el jueves. Se estima que los
pedidos de maquinaria en marzo hayan aumentado un 0,5% m / m, aunque esto
seguiría siendo una fracción de la caída del 9,2% del mes anterior.
La tasa de desempleo de
Australia lo más importante esta semana
El dólar australiano
parece que va a terminar la semana 1% por debajo frente a su contraparte de
EE.UU., ya que sigue bajo presión después del corte sorpresivo de tasas por
parte del Banco de la Reserva de Australia a principios de este mes. Es poco
probable que cambie la opinión de que el RBA recortará las tasas en los
próximos meses con últimos datos de empleo de la próxima semana. La economía
australiana se prevé añada 12.5K empleos en abril, por debajo de los 26.1k
empleos en marzo. Se espera que la tasa de desempleo aumente ligeramente hasta
el 5,8%, mientras que el crecimiento salarial se prevé que permanezca sin
cambios en el 2,2%.
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