El Banco Central Europeo
está llevando a cabo políticas económicas perjudiciales para el que no tiene un
mando, Markus Kerber, Profesor de Finanzas Públicas y Economía Política en la
Universidad de Tecnología de Berlín, dijo a Sputnik.
En marzo de 2015, el
Banco Central Europeo (BCE) anunció el inicio de su programa de compra de
activos ampliado, en el que se compra valores del sector público y privado
"para hacer frente a los riesgos de un período de tiempo demasiado
prolongado de baja inflación."
En promedio de sus
compras mensuales ascienden en la actualidad a alrededor de 80 mil millones de
euros (89 mil millones de dólares), un aumento de 60 mil millones de euros
entre marzo de 2015 y marzo de 2016. El BCE tiene la intención de seguir
llevando a cabo las compras hasta el final de marzo de 2017, se espera que el
gasto de más de € 1,5 billones dé la esperanza de enviar a la inflación en la
zona euro en dirección del dos por ciento.
Según Eurostat, en junio
la tasa de inflación en la zona euro fue del 0,1 por ciento, después de haber
pasado cuatro meses en territorio deflacionario; la introducción del programa
en el año 2015 había sido en marzo provocado por un período de cuatro meses de
la zona euro en deflación.
El BCE decidió seguir con
su flexibilización cuantitativa después de que los bancos centrales en los
EE.UU., Japón y Reino Unido llevaran a cabo políticas similares.
Markus Kerber, Profesor
de Finanzas Públicas y Economía Política en la Universidad de Tecnología de
Berlín, dijo a Sputnik que la política que está tomando el BCE está por encima
de su mandato como institución monetaria.
"La función del BCE
es mantener la estabilidad de precios, lo que se interpreta como una obligación
de controlar la inflación anual al dos por ciento - un valor bastante
contradictorio, determinado sobre la base de los precios al consumidor",
dijo Kerber.
"Una de las
hipótesis que afirma el BCE es que sin una mínima tasa de inflación de dos por
ciento, no puede haber crecimiento. Muchos economistas, incluido yo mismo, no
estoy de acuerdo con esta hipótesis, ya que a la luz del enorme volumen de las
medidas adoptadas por el BCE, existe una justificable pregunta acerca de si se
ha alcanzado el límite de sus poderes".
"El BCE parece haber
creado una situación en la que su principal objetivo - crecimiento económico -
no se ha alcanzado, a pesar del hecho de que los países que son inestables como
Italia, Francia y Portugal se les permite continuar con su política de
expansión de deuda nacional."
"Ahora las deudas no
valen nada. Mire a países como Portugal, España e Irlanda. Están muy lejos de ser
potencias económicas, pero tienen tasas de interés negativas. Eso no es un
reflejo de la economía real en absoluto."
En un intento por
aumentar los precios al consumidor, el BCE está comprando valores para reducir
las tasas de interés y alentar a los bancos a prestar más dinero. Kerber dijo
que decidió ampliar el programa para incluir la compra de bonos corporativos
debido a la falta de títulos de deuda emitidos por el gobierno adecuado.
"Por lo que yo puedo
ver, el BCE no tiene una razón para comprar bonos corporativos. La razón es
probable que el BCE, más concretamente, el sistema bancario europeo, ha
alcanzado el límite cuantitativo de la compra de bonos soberanos."
Kerber dijo que, además
de distorsionar las diferencias económicas entre los países de la zona euro, la
política, que ahora se ha recurrido a la compra de deuda corporativa, está a
punto de distorsionar el mercado de deuda corporativa.
"Las intervenciones
del BCE distorsionan la competencia en el mercado de bonos corporativos.
(Distorsiona) la competencia entre las empresas que tienen la suerte de vender
sus bonos al BCE, y los que se ven obligados a seguir ofreciendo sus bonos en
el mercado de capitales y pagan dividendos más altos en ellos."
Kerber dijo que la
política también pone a las empresas que no emiten valores de deuda en
desventaja.
"Estas medidas
también son discriminatorias en relación con las empresas que no están
representadas en los mercados financieros. Estas empresas sólo pueden
financiarse mediante créditos bancarios."
Kerber es fundador del
grupo de reflexión Europolis, que en varias ocasiones ha impugnado sin éxito
poderes monetarios del BCE en el Tribunal Constitucional de Alemania, y el
Tribunal Europeo de Derechos Humanos.
Se dice que el gobierno
alemán y el Bundestag tienen el poder de rechazar la política del BCE, pero se
han negado a hacerlo.
En lugar de llevar a cabo
la flexibilización cuantitativa, tiene otras sugerencias para llevar la moneda
única europea, en línea con la economía real, y evitar un colapso financiero
caótico.
"Sugiero que la
introducción de algún tipo de moneda paralela. Para los países con una balanza
comercial positiva, la moneda euro es demasiada barata. Por encima de todo,
tiene sentido que los antiguos países de la zona de marcos alemanes introduzcan
una moneda paralela."
"Por supuesto,
podríamos esperar hasta que todo el sistema se hunda en el caos. Pero es
posible actuar con determinación y crear un sistema que supere la tensión en la
zona del euro de forma evolutiva."
Fuente: Sputniknews.com/
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