Las acciones de Estados Unidos cerraron la
sesión del viernes en los máximos del día después de una semana histórica en el
comercio, con el promedio industrial Dow Jones cerrando en un récord, un 5 por
ciento después de la victoria sorprendente de Donald Trump en las elecciones
presidenciales y el control del partido republicano en ambas cámaras del
Congreso.
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| La parte superior de un puesto de comercio y un banner de NYSE por encima de la planta de negociación de la Bolsa de Nueva York se muestran, 10 de noviembre de 2016. |
Este fue el mejor desempeño para el Dow en
cinco años y la mejor semana para el S&P 500 desde octubre de 2004.
A pesar del desempeño general del mercado,
los precios del crudo cayeron un 3 por ciento, con los comerciantes enfocándose
en los fundamentos de la oferta y la demanda, los cuales continúan siendo
estirados.
La Organización de Países Exportadores de
Petróleo reportó un aumento en la producción de octubre a un nivel récord. Esto
fue conducido por los miembros que esperaban ser eximido de cualquier intento
de OPEP de frenar la oferta en la reunión siguiente del grupo en Viena el 30 de
noviembre. Basado en el alto nivel constante de la producción, que ha mantenido
a los precios abajo, un excedente global más grande se espera el próximo año.
Trump
rally
El índice S&P 500 entró esta semana en
una racha de pérdidas de nueve sesiones, su más larga desde 1980, mientras que
el VIX, que mide el miedo y la incertidumbre en el mercado, había estado en
nueve sesiones consecutivas a partir del viernes pasado.
Eso cambió una vez que los comerciantes
absorbieron las noticias electorales. En las primeras horas después de que las
encuestas cerraron el martes por la noche, los precios de futuros de la noche a
la mañana cayeron precipitadamente, pero el miércoles por la mañana, el
comercio volvió al alza.
Entre los más destacados de la semana: el
Dow subió más de 250 puntos el jueves a un récord de cierre de todos los
tiempos. La racha de pérdidas de la semana anterior se volteo completamente,
con un alza de casi 1.000 puntos en cuatro días. Esa fue la mejor ganancia de
cuatro días desde una subida de 1,174 puntos a fines de noviembre de 2008.
"Dentro de una semana, el mercado pasó
de exageradamente sobreventa a la sobrecompra", dijo Adam Sarhan, CEO de
50 Park Investments. "Los participantes en el mercado [esta semana]
lograron reparar todo el daño causado durante la racha de pérdidas de nueve
días".
Contrario a las predicciones anteriores de
un retroceso significativo después de la elección de Trump, Brad McMillan,
director de inversiones de Commonwealth Financial Network, enumeró tres razones
por las que los mercados subieron:
1. El retroceso de nueve días antes de las
elecciones ciertamente estaba fijando el precio en alguna probabilidad de un
triunfo de Trump. Cuando ganó, el riesgo de incertidumbre desapareció. Eso solo
podría haber impulsado los mercados de nuevo.
2. Un barrido republicano puede haber sido
percibido como positivo para los negocios y la economía.
3. Los mercados tienden a vender el rumor y
comprar en la noticia, y esto podría haber sido sólo una reacción normal.
¿Continuará
la euforia?
Habrá bolsas de volatilidad a medida que
los mercados digieren las iniciativas de política interna y externa de Trump,
la Fed, los ciclos de tasas de interés, el crecimiento de la inflación y los
flujos y caudales naturales del ciclo económico.
Aunque la temprana fortaleza del mercado
después de una elección es inusual, y sin duda atrapó a muchos desprevenidos
fuera de guardia, los analistas de LPL Financial dijo que no había señales de
que significara mucho en el largo plazo, ya sea positivo o negativo. Aquellos
que buscan retornos a más largo plazo deben seguir centrándose en valoraciones
y fundamentos, dijeron los analistas.
Al final del día, la corporación América es
adaptable. Durante los últimos 80 años, muchas políticas disruptivas han ido y
venido -como las recesiones, los períodos de alta inflación, los aumentos de
los tipos de interés, los ciclos de alzas de la Reserva Federal, las guerras y
los ataques terroristas. A través de todo esto, las compañías de S&P 500
han crecido sus beneficios en un promedio de 8% anual.
Semanalmente
Las iniciativas de transición y política de
Trump seguirán dominando los titulares, pero también se volverá a prestar
atención a la Reserva Federal, que podría elevar los tipos de interés el 14 de
diciembre. La presidenta Janet Yellen se presentará ante el Comité Económico
Conjunto el 17 de noviembre y más de Una docena de otros funcionarios de la Fed
deben hablar durante la semana que viene.
Los datos sobre la inflación, la vivienda,
la manufactura y el gasto de los consumidores atraerán también mucha atención.
Las ganancias de las compañías relacionadas
con el consumidor marcarán el tono para la temporada clave de ventas. La
Federación Nacional de Minoristas espera que las ventas minoristas en los
Estados Unidos para noviembre y diciembre (excluyendo automóviles, gas y
restaurantes) aumenten un sólido 3,6 por ciento a 655.800 millones de dólares,
significativamente más alto que el promedio de 10 años del 2,5 por ciento y
superior al promedio de siete años Del 3,4 por ciento desde que comenzó la
recuperación en 2009.
Las compañías clave que se presentarán
incluyen: Dick's Sporting Goods, Home Depot, Tiendas TJX, Lowe's, Target,
Limited Brands, Best Buy, J.M. Smucker, Wal-Mart, The Gap y Abercrombie &
Fitch.
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