Los EE.UU. acaba de salir de la crisis financiera y los
expertos se preguntan si va a suceder de nuevo. Wall Street se
"reformar" con nuevas "herramientas anti-crisis", mientras
que el ex CEO de Lehman Brothers está escondido en su Sun Valley de $ 19
millones, Idaho mansión.
El 14 de septiembre de 2008, Lehman era el cuarto banco de
inversión más grande en los EE.UU.. El 15 de septiembre, en las primeras horas
de la mañana, la empresa se declaró en quiebra.
Lehman se declaró en bancarrota en una caída sensacional, ya
que sus acciones se hicieron sin valor y la empresa fue rebajada por las agencias
de calificación. Después de una adquisición fallida por Barclays y minutos
antes de abrir los mercados japoneses, Lehman se declaró en bancarrota, que eventualmente tiró toda la economía global en picada
La quiebra llevo a que Wall Street presionara al secretario
del Tesoro de EE.UU., Hank Paulsen, para
un rescate masivo urgente. Paulsen se negó a rescatar a Lehman, pero luego
formó un gigantesco rescate, $ 800 mil millones de dólares de rescate para Wall
Street a costa de los contribuyentes de EE.UU..
El Dow y el Nasdaq cayeron, tocaron mínimos que no se veían
desde la crisis financiera de 1987, y dos días después, el gobierno de EE.UU.
rescató a AIG, la aseguradora que tenía miles de millones en préstamos respaldados
por hipotecas de alto riesgo.
Cuatro meses más tarde, y tres días antes de la toma de
posición de Obama como presidente, Bank of America recibió $ 20 mil millones
del Trouble Asset Relief Program (TARP).
Si el gobierno no hubiera intervenido, muchos otros bancos principales habrían
compartido el destino de Lehman. El gobierno de EE.UU. se convirtió en un
prestamista de último recurso, y el gobierno del Reino Unido también entregó
rescates masivos para subvencionar los bancos británicos.
La fuente de la crisis de 2008 sigue siendo un caso abierto,
y el aislamiento de diferentes factores puede dar análisis variado. La
retrospección es, sin embargo, es suficientemente clara para decir que los
banqueros sobrevendieron hipotecas de alto riesgo que han llevado al mercado de
viviendas a punto de estallar. Los bancos de inversión tenían sobreendeudado su participación en el sector
inmobiliario, y Lehman, en particular, tenía casi 40 mil millones dólares invertido
en bienes raíces que no pudieron liquidar fácilmente.
La estrategia inmobiliaria se complicó por los grupos
hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac, que condujo a la burbuja inmobiliaria,
vendiendo más de 25 millones de bonos hipotecarios de mala calidad antes de la
crisis.
Las dos empresas de hipotecas fueron salvadas por el
gobierno de EE.UU., que ha mantenido a flote a las empresas con más o menos $
190 mil millones en ayuda.
Los bancos quedaron expuestos e incapaces de liquidar.
'No es un acto de Dios'
Sólo Lehman fue desmantelada, el resto recibió ayuda del
gobierno y todavía los siguen teniendo - no sólo en Nueva York, sino también en
Londres, Singapur y otros centros financieros en todo el mundo.
Consultado sobre si la crisis económica podría atacar de
nuevo, dijo Paulsen, "La respuesta, me temo, es que sí", en una
entrevista con Bloomberg Businessweek.
Uno de los mayores cisnes negros para la política económica
es el llamado "momento Lehman" - una serie de acontecimientos
provocados por la caída de una sola industria. Los líderes financieros han
trabajado incansablemente en nuevas herramientas para proteger al sector
bancario de otro tal accidente.
Société Générale advirtió que la salida de Grecia de la zona
euro arriesgó otro "momento Lehman", con tal cambio podría haber
paralizado los mercados de valores y trayendo una devastación similar a los
mercados de deuda.
Olli Rehn, comisario europeo de asuntos económicos y
monetarios, quiere mantener a Lehman en el pasado, y dijo que la crisis "no
fue un acto de Dios." Rehn dijo que las autoridades deben permanecer
"vigilantes" y "no bajar la guardia", a pesar de que
regulación y supervisión se han reforzado de manera significativa.
Maniquíes de prueba de estrés
¿Estamos a salvo ahora, nuestros bancos cuentan con las
herramientas que nuestros líderes dicen que sirven para evitar otro momento
Lehman?
La retórica como "más transparencia" y "más
responsabilidad", cosechado de campañas de base como Occupy Wall Street,
que ahora domina las cumbres financieras mundiales y la doctrina. No se puede
ser líder mundial que públicamente esté a favor de banca a la sombra o anti-divulgación en una era post-Lehman.
El sector bancario se ha reconstruido, y las grandes
empresas dicen ser saludables, que el número de registro después de la recesión
de los préstamos para pequeñas empresas en los Estados Unidos en julio pasado también
es testimonio.
Los expertos financieros han llamado para que los bancos tengan
mayores requerimientos de capital, mejorar el control interno, el riesgo y la
gobernanza, y se sometan a pruebas de estrés de la Reserva Federal.
Dick Fuld, que se hacía llamar "el hombre más odiado de Estados Unidos" después de la crisis ante un Comité de Supervisión y Reforma Gubernamental de la audiencia en el Capitolio en Washington DC. Los manifestantes con pancartas detrás de Fuld el 6 de octubre, 2008 foto de archivo (Reuters / Jonathan Ernst).
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