Como un alza en las tasas
de fondos de la Fed se avecina, las autoridades chinas tienen la intención de
negociar las condiciones favorables para la transición del país a partir de un
modelo basado en el comercio internacional hacia otras fuentes de crecimiento,
pues la apreciación esperada de las monedas de reserva mundial es visto como
un factor perjudicial para el comercio mundial.
Kristian Rouz - Las
autoridades monetarias de la China continental esperan coordinar los esfuerzos
de política con la Reserva Federal de Estados Unidos, ya que las expectativas
con respecto a la tasa de interés de la Fed y la última devaluación de la tasa FX
de renminbi efectiva han sacudido a los mercados.
Las negociaciones anuales
comenzarán en junio, dijeron funcionarios chinos, con Pekín interesados en
determinar si se debe esperar en junio o julio la caminata de tasas de fondos
de la Fed. Mientras tanto, el Departamento del Tesoro de Estados Unidos puso al
renminbi chino en su nueva lista de divisas como potencialmente peligroso para
la estabilidad del mercado, teniendo en cuenta las imprevisibles fluctuaciones
de los tipos FX.
En mayo, la tasa de FX
efectiva del renminbi se redujo un 1,2% pues Beijing ha estado tratando de
impulsar su economía en desaceleración a través de los intentos de recuperar
una ventaja competitiva en el comercio internacional. Mientras tanto, como la
Reserva Federal de Estados Unidos se prepara para la siguiente ronda de
endurecimiento de las políticas monetarias, la perjudicial apreciación del
dólar que implica el movimiento está provocando preocupación por una posible
desaceleración más dramática en la economía china. Tanto los EE.UU. y China
interesados en prevenir los movimientos bruscos de política en cada lado, y
consideren necesaria una coordinación de las políticas; El Banco Popular de
China (BPC) está dispuesto a negociar.
Mientras tanto, el
secretario del Tesoro de Estados Unidos Jack Lew sugirió que Pekín debería
avanzar más decididamente hacia una tasa FX del renminbi basado en el mercado, evitando
movimientos repentinos en la tasa de FX de la moneda china. Sin embargo, los
chinos son reacios a hacerlo, ya que esto significaría que Pekín perdería su influencia: la capacidad
de mejorar los resultados del comercio internacional de la nación a voluntad.
Lew y el Secretario de
Estado John Kerry han programado visitar China los días 6-7 de junio, justo una
semana antes de la reunión de política del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC),
y determinar si o no los costos de endeudamiento de Estados Unidos deberían
subir, dos semanas antes de otro importante evento que tiene el potencial de
enviar ondas de choque a través de los mercados financieros globales: un voto al
Brexit en el Reino Unido.
De acuerdo con los
préstamos vinculados a los costos de comercio de futuros, los mercados ahora
están sopesando la posibilidad de un 34% de un alza de junio en las tasas, dada
la cantidad abrumadora de riesgos. Las tasas actuales de fondos de la Fed están
en el 0,25%, y están listos para ir hasta el 0,5%, el mismo nivel mantenida por
el banco del Reino Unido de Inglaterra (BOE). Si un Brexit ocurre, el Banco de
Inglaterra es probable que suba los tipos poco después, al 0,75-1,0%.
La previsión de subidas
de los tipos de interés base, tanto en los EE.UU. y el Reino Unido está
provocando la ansiedad en los mercados emergentes, sobre todo porque deben
apreciar dos principales monedas de reserva, después del otro, el yen, que ha ganado
hasta un 10% en los últimos meses, el entorno general del comercio global sería
menos ventajoso para las economías en desarrollo. La Reserva Federal, por su
parte, se centra en la situación económica interna, mientras que el Reino Unido
también está buscando una retirada rápida de la excesiva participación activa en los asuntos económicos internacionales,
considerado por muchos haber sido contraproducente para el interés nacional en
los últimos 20 años.
Una retirada inminente de
las principales economías garantiza el buen funcionamiento del sistema de
comercio internacional siendo un riesgo importante para la China continental
dependiente de las exportaciones. Mientras tanto, los inversores
internacionales están acumulando el capital en las economías avanzadas, que
huyen de los mercados emergentes, alguna vez rentables.
Las negociaciones sobre
la coordinación de políticas pueden ser productivos en términos de proporcionar
a la China continental, con más tiempo para adaptarse a la realidad cambiante,
sin embargo, la tendencia general es apenas objeto de reversión, es decir, las
economías en desarrollo tendrán que someterse a una reforma estructural,
cambiando sus modelos de crecimiento del comercio basados en la expansión
interna hacia la demanda.
Fuente: Sputniknews.com/
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