PM de Japón Abe enfrenta a la presión creciente de las caídas de las exportaciones sobre la fortaleza del yen

Las exportaciones de Japón cayeron más de lo esperado en abril, a pesar de un saldo de la cuenta corriente positiva el mes pasado, lo que resulta en un deterioro en la fabricación en mayo, y la exposición de una necesidad urgente de reformas económicas estructurales para reducir la exposición de la nación a la estructura del comercio internacional.

Kristian Rouz - En los últimos meses, el yen ha logrado avances significativos con respecto al dólar y ahora se está convirtiendo en un reto importante para el crecimiento económico de Japón ya que las exportaciones han experimentado reducciones en abril, como resultado se dieron ganancias más débiles para las corporaciones más grandes de la nación. El motor de la economía japonesa, los zaibatsu, está perdiendo fuerza, y el primer ministro de la nación, Shinzo Abe, se enfrenta a una creciente presión para expandir el estímulo monetario y fiscal con el fin de evitar un probable retorno de una recesión tan pronto como este trimestre.

El principal problema que enfrenta Abe es la demanda de moneda corriente para el yen como moneda de reserva de activo refugio, lo que podría impedir cualquier esfuerzo por el Banco de Japón (BoJ) a inyectar más dinero en la economía, ya que sería probable anulado por el mercado que absorbe con eficacia una liquidez adicional de yenes, apoyando a un yen caro y por lo tanto haciendo que las exportaciones y las tendencias de crecimiento a medio y largo plazo sean negativas. Por lo tanto, un nuevo equilibrio estructural de la economía japonesa hacia la demanda interna es necesaria con el fin de mitigar la exposición a los riesgos de los mercados internacionales.

En abril, las exportaciones japonesas se redujeron al máximo en los últimos tres meses, cayendo a una tasa anual de 10,1%, según datos del Ministerio de Finanzas de la nación y superior a las estimaciones previas de una caída del 10,0%, y se combina con la caída del mes anterior del 6,8%. Las principales razones de la caída de las exportaciones ha sido la debilidad en los mercados emergentes, un fortalecimiento del yen, y la desaceleración de la demanda exterior de productos manufacturados, que se ha traducido en menores ingresos para el sector empresarial de la nación que es el principal catalizador de la economía. Mientras que un yen más débil podría ayudar a superar esta tendencia negativa, el valor refugio de la moneda está atrayendo la inversión de capital, es decir, las autoridades japonesas apenas tienen influencias eficientes que les permitan superar la desaceleración persistente de las exportaciones.

Anteriormente, las exportaciones japonesas registraron mayores descensos en enero, disminuyendo un 12,9% en medio de la carnicería de capital de inversión en Wall Street tras alza de la Reserva Federal en las tasas de interés un mes antes.

Mientras tanto, la disminución de las importaciones japonesas fue superior a las de los envíos de salida. Las importaciones cayeron un 23,3% en abril ya que las materias primas y combustibles siguen siendo baratas. La caída de los envíos entrantes alivió la presión sobre el sector empresarial y dado su rentabilidad global ligeramente más baja pues la actividad económica se desaceleró. Sin embargo, la alta exposición de Japón a los patrones de comercio internacional es actualmente el principal riesgo para el crecimiento económico y podría hacer fracasar los esfuerzos de PM Abe para expandir los estímulos monetarios y fiscales, proporcionando efectos positivos limitado sólo a corto plazo.

Por ejemplo, uno de los principales Zaibatsu de Japón, Toyota, se enfrenta a una posible caída de 35% en las ganancias netas este año hasta el momento. En caso de que la situación en el comercio internacional se deteriore aún más, lo cual es muy probable, las pérdidas reales en las ganancias de Toyota superarían con creces las expectativas actuales.

En la actualidad, el yen se negocia más o menos en 110 por dólar, por debajo de su máximo mensual a 105, pero muy por encima de su promedio de varios años de 120-125 yenes por dólar.

Sin embargo, el balance general de Japón en abril se encontraba todavía en terreno positivo, con un superávit comercial en 823,5 mil millones de yenes ($ 7.50 mil millones), casi el doble que las expectativas anteriores. Este fue el tercer mes consecutivo que Japón registró un saldo positivo en cuenta corriente. Sin embargo, esto no es un signo optimista, ya que la noticia empujó al yen aún más alto frente al dólar y la creación de un entorno más difícil para las empresas japonesas.

El superávit comercial de abril fue mayor en seis años para Japón, pero las consecuencias negativas de turbulencias internacionales que afectan al sector empresarial podrían prevalecer. Una lectura preliminar del índice manufacturero del país mostró un descenso en mayo y podría significar que la exposición excesiva a las tendencias mundiales podría dar lugar a un retorno de Japón a la recesión en el Q2 después de que el estímulo fiscal del PM Abe ayudó a la nación a superar la recesión del año pasado en el Q1 de 2016.

PM Shinzo Abe

Fuente: Sputniknews.com/