Los desarrollos Brexit probablemente seguirán
dominando la semana que viene tras la decisión del Reino Unido el jueves de salir
de la Unión Europea. Sin embargo, los próximos datos publicados desde los
EE.UU. y Japón serán seguidos de cerca, ya que podría influir en la política de
la Reserva Federal y el Banco de Japón.
Elecciones españolas podrían traer más
choques desde la zona euro
Aún caliente los talones con el voto de
salida del Reino Unido, la UE podría enfrentar más dolor de cabeza este fin de
semana, ya que España irá a las urnas por segunda vez en dos meses después de que
en las elecciones de diciembre no pudieron producir una mayoría. El partido
anti-austeridad de izquierda, Podemos, quedó en tercer lugar en diciembre y
podría terminar en segundo lugar en la votación del domingo. Una nueva
coalición formada por partidos de extrema izquierda podría alterar el programa
de austeridad y las reformas de España, poniéndolo en curso de colisión con el
resto de la zona euro. La incertidumbre política también se sumaría a los
problemas del euro, que ya se enfrenta a la presión de la salida del Reino
Unido de la UE.
En cuanto a los datos, los principales
indicadores a tener en cuenta de la zona euro son los datos de la encuesta de sentimiento económico y las
lecturas flash de inflación. Se espera que la confianza económica en la zona
euro cambie poco en junio respecto a mayo. El índice se mantendría sin cambios
en 104,7 cuando los datos se liberen el miércoles. Las cifras de inflación flash
estarán listas el jueves y se espera que muestren que los precios de la zona
euro se mantuvieron en junio. El IPC se pronostica en 0%, frente al -0,1% en
mayo, mientras que se espera que el IPC subyacente permanezca sin cambios en el
0,8%.
Semana de mucho trabajo para los datos
japoneses
La victoria brexit en el Reino Unido ha
dado al Banco de Japón muchas razones para empujar adelante con estímulos
extra, pero los datos a salir la próxima semana pueden ser los que aprieten el
gatillo en la reunión de julio del Banco. Se espera que las cifras de
producción industrial preliminares a publicarse el miércoles muestren un
descenso de la producción en un 0,1% mes a mes en mayo después de un alza del
0,5% en el mes anterior. El gasto de los hogares a publicarse el jueves también
se espera que sea débil y se prevé que caiga un 0,2% mes a mes en mayo invirtiendo
la ganancia del mes anterior. También el jueves estarán los últimos datos de
inflación. Se espera que la base CPI caiga más profundamente en territorio
negativo, en el -0,4% año con año en mayo, frente al -0,3% en abril.
Finalmente el jueves, la encuesta
trimestral Tankan del Banco de Japón será observado, ya que proporciona una
visión de confianza empresarial japonés. Se pronostica que los índices de
fabricación y de no fabricación muestren que las expectativas de negocio actuales
y futuros se mantuvieron sin cambios o se deterioró ligeramente en el segundo
trimestre. Se espera que el único punto a lucirse vendrá a partir del índice de
gastos de capital, que se prevé haber mejorado en el segundo trimestre.
China, la actividad manufacturera podría
mantenerse estable
Los PMI de fabricación seguido de cerca por
China se publicarán el viernes, pero no se espera que muestren signos de una
recuperación. Sin embargo, es probable que se confirme que el sector
manufacturero se está estabilizando tanto con los índices PMI de fabricación, oficiales
y Caixin, manteniéndose estables en junio. El PMI de fabricación de lectura del
gobierno se prevé que eche mano ligeramente de 50,0 al 50,1 en junio, mientras
que se espera que el PMI manufacturero privado Caixin permanezca sin cambios en
49.2.
Datos de Estados Unidos se esperan que sean
ampliamente positivos
Los datos positivos de EE.UU. de la próxima
semana serán poco probable que convencen a la Fed para aumentar las tasas de
interés en los próximos meses, pero pueden influir en la decisión sobre si se
debe elevar las tasas a finales de año. Partiendo con la estimación final del
PIB del primer trimestre el martes, el crecimiento económico de Estados Unidos
probablemente será revisado al alza del 0,8% al 1,0%. El índice de confianza
del consumidor el mismo día se prevé mejore desde 92,6 en mayo a 93,7 en junio.
El miércoles, el ingreso personal y las cifras de gasto se publicarán y se
espera que muestren que los ingresos personales y el gasto de consumo hayan
crecido a un ritmo constante. El ingreso personal se prevé que aumente en un
0,3% el mes a mes en mayo, ligeramente más lento que la tasa de 0,4% del mes
anterior. El gasto de consumo personal, que aumentó un 1% en abril, se prevé
que disminuya a 0,4% en mayo. La medida de inflación seguida de cerca por la
Fed, el índice de precios PCE estructural, se espera que permanezca sin cambios
en el 1,6% año en año en mayo.
Además la próxima semana se verá el PMI ISM
manufacturero el viernes. La producción industrial PMI se había recuperado en
los últimos meses después de caer por debajo de 50 a finales de 2015 /
principios de 2016. Una moderada expansión de la actividad manufactura de
Estados Unidos se espera que continúe en junio con el índice subiendo a 51,5
desde 51,3 en mayo.
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