La libra esterlina ha retrocedido alrededor
del 80% de su rally desde agosto a septiembre, cuando una serie de datos mucho
más fuertes de lo esperado ayudó a sacar a la libra esterlina lejos de mínimos
de cerca de 31 años. Los datos posteriores al Brexit publicados en el Reino
Unido han sorprendido incluso a los economistas más optimistas del posible impacto
sobre la economía británica en la votación para salir de la UE.
Sin embargo, la perspectiva más optimista
no han cambiado mucho el punto de vista del Banco de Inglaterra de que la
economía del Reino Unido es probable que todavía necesite más estímulos, y
además de las crecientes dudas sobre la disposición del gobierno del Reino
Unido para iniciar negociaciones sobre el Brexit, estos factores han arrastrado
hacia atrás de nuevo a la libra esterlina cerca de mínimos de 6 semanas frente
al dólar.
Los líderes europeos y mundiales, así como los
inversores hasta ahora están poco impresionado por la respuesta del gobierno
del Reino Unido a la crisis Brexit. David Davis, Secretario de Estado británico
para salir de la Unión Europea (un puesto de nueva creación para conducir el
proceso Brexit), dio pocos detalles sobre los planes Brexit del gobierno cuando
hizo su primera declaración ante el Parlamento el 5 de septiembre, sin embargo él
insta a la especulación de que el Reino Unido puede estar dispuesto a abandonar
la adhesión al mercado único si quiere decir el no tener libre circulación de
personas.
Se ha hablado más de un 'Brexit duro
"por el que el Reino Unido podría salir de la UE con un acceso limitado al
mercado único. En un discurso en el World Trade Organization (OMC), El Ministro
de Comercio de Gran Bretaña, Liam Fox, dijo que el Reino Unido podría tratar de
convertirse en un miembro independiente de la OMC una vez que se desencadena el
Artículo 50. El Reino Unido está representado actualmente en la OMC por la UE pues
no está permitido negociar acuerdos comerciales por sí mismo.
Mientras tanto, el nuevo ministro de
Asuntos Exteriores de Gran Bretaña, Boris Johnson, de nuevo se ha ganado el
reproche de la primera ministra, Theresa May, después de que él sugirió que el
proceso Brexit puede tardar menos de dos años. También irritó al PM cuando él
se separó de la línea oficial del gobierno de que el Reino Unido no disparará
el artículo 50 antes de finales de 2016 diciendo que las negociaciones Brexit
pueden comenzar a principios de 2017.
Estos desarrollos han alimentado los
rumores de que hay una confusión y el caos dentro del gobierno y tienen que estar
de acuerdo y llegar a un plan sólido para el inicio de las negociaciones con la
UE Brexit. Esto ha tenido un efecto negativo sobre la libra, que ha salido de
su máximo de Septiembre de 1.3444 dólares, una vez más para probar el nivel
1.30.
Declaraciones moderadas hechas por el Banco
de Inglaterra no han ayudado a la libra esterlina tampoco. El vicegobernador
del Banco de Inglaterra, Minouche Shafik ayer reiteró la opinión de que
probablemente será necesaria una mayor flexibilización monetaria, aunque no
llegó a decir si se requeriría otro recorte de tasas tan pronto en el año 2016
y en su lugar dijo que "en algún momento".
El gobernador del Banco de Inglaterra, Mark
Carney, también parecía tener un cambio de tono, desde un lenguaje más sombrío utilizado
inmediatamente después de la votación Brexit. En una entrevista con el Herald
de Escocia el día de hoy, Carney dijo que las perspectivas a largo plazo para
la economía del Reino Unido son "positivos", y agregó que la
desaceleración actual "es un producto de un período de incertidumbre y de
ajuste que, naturalmente, está en marcha", en referencia al impacto
Brexit.
Las expectativas revisadas sobre la
economía y los relativamente fuertes datos de entrada pueden ofrecer algo de
apoyo a la libra en los próximos meses. Pero como el gobierno del Reino Unido
se prepara para iniciar formalmente el proceso de salida de la UE (se espera
que sea ampliamente a principios del 2017), existe un peligro real de que la
economía británica todavía podría sufrir más choques, lo que provocaría una
mayor depreciación de la libra.
Si las empresas financieras británicas
pierden los derechos de pasaporte en la UE, lo que da a las empresas británicas
acceso completo a la industria de servicios financieros en otros países de la
UE, las consecuencias podrían ser mucho mayor en términos de pérdida de puestos
de trabajo y los ingresos de lo que la mayoría de Brexiteers actualmente
anticipan. La pérdida de acceso completo al mercado único también podría
perjudicar la inversión extranjera directa y de muchas empresas internacionales
que ya han comenzado a considerar el traslado de algunas o la totalidad de sus
operaciones a otros estados de la UE.
De hecho, el actual período de relativa
calma puede animar a los ministros del gobierno a un menor miedo de un
"Brexit duro". Este inadvertidamente podría dañar las perspectivas
post-Brexit británicas si los negociadores del Reino Unido se vuelven
complacientes y no empujan lo suficiente para retener el acceso completo al
mercado único. La libra por lo tanto es probable que siga siendo vulnerables a
la baja hasta que el estado futuro de Gran Bretaña en el mercado único sea un
poco más claro.
Fuente: XM.com
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