Semana ocupada para datos de Estados Unidos y Japón; discurso de Trump en el Congreso también será observado

Los Estados Unidos y Japón tendrán los calendarios más activos la próxima semana para sus datos económicos, mientras que las cifras de crecimiento de Australia y la reunión de política del Banco de Canadá también entrarán en foco. En otros datos, los números de inflación de la eurozona deberían llamar la atención también. Pero el discurso conjunto del presidente Trump en el Congreso podría ser el mayor motor del mercado si describe los detalles de las muy habladas reformas tributarias.

Economía australiana espera recuperación en el cuarto trimestre

Después de una contracción sorpresiva en el tercer trimestre, se espera que la economía de Australia registre un sólido repunte en los últimos tres meses de 2016. Se prevé que los datos del PIB el miércoles muestren una expansión trimestral del 0,7%. Esto sería una gran mejora con respecto a la tasa del trimestre anterior de -0,5%, pero aún no sería capaz de evitar una fuerte revisión a la baja de la tasa de crecimiento global para 2016. Sin embargo, el RBA repetidamente ha  destacado en las últimas semanas que espera que el crecimiento levante alrededor de 3 por ciento sobre una base anual más adelante en el año 2017. Más recientemente, el gobernador del RBA ha expresado su preocupación sobre el posible riesgo de alta deuda de los hogares si las tasas son reducidas aún más. La postura neutral de la RBA, junto con el alza de los precios de las materias primas, han ayudado al dólar australiano a obtener ganancias anuales de alrededor del 7% en comparación con su contraparte estadounidense este año.

También para ver desde Australia la próxima semana son los últimos datos comerciales el jueves.

La deflación japonesa se alivia aún más

Una serie de indicadores claves se lanzarán desde Japón la próxima semana, incluyendo las lecturas de la inflación muy importante. Comenzando la semana sin embargo estarán las últimas cifras de ventas al por menor el martes. Las ventas al por menor en enero se espera que aumente un 0,9% interanual, frente al 0,7% del mes anterior. Las cifras de la producción industrial también se publicarán el mismo día y se pronostica que mostrarán un aumento de 0,3% mensual en la estimación preliminar de enero.

Más datos seguirán el viernes con la liberación de la inflación, el gasto de los hogares y el número de desempleados. Se espera que la tasa de desempleo de Japón caiga de 3,1% a 3,0% en enero, mientras que el gasto de los hogares debería recuperarse a un 0,3% m / m después de una caída de 0,6% en el mes anterior. Lo más destacado serán las últimas cifras del IPC, ya que parece que hay cada vez más indicios de que Japón se está acercando a una salida de la deflación. Se prevé que el IPC básico, que excluye los precios de los alimentos frescos, aumentará de -0,3% a -0,2% en enero. La tendencia al alza en los precios al consumidor japoneses recientemente llevó al gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, a señalar que las posibilidades de un recorte de las tasas de interés más profundas en el territorio negativo son bajas. Sin embargo, mientras que las probabilidades de un mayor alivio de BoJ se están volviendo más y más remotas, también es poco probable que el Banco rebajará su programa de compra de activos en cualquier momento, pues su política de control de curva de rendimiento está demostrando ser eficaz en mantener la presión hacia abajo en el yen.

Titular de la eurozona y la inflación subyacente divergen aún más

La Eurozona también tendrá unos siete días relativamente ocupados en la próxima semana, comenzando con el índice de confianza económica el lunes. Se espera que el indicador de la confianza económica de la zona del euro mejore ligeramente en febrero, pasando de 107,9 a 108,0. La tasa de desempleo del bloque será publicada el jueves, así como los precios al productor de enero y la estimación rápida del IPC para febrero. Se prevé que la lectura preliminar de la inflación de la eurozona mostrará que la tasa global estará subiendo a otro máximo de 4 años en febrero, de 1,8% a 2,0% a / a. Sin embargo, se prevé que la tasa básica, que es examinada más detenidamente por el Banco Central Europeo, se mantendrá sin cambios en un 0,9% a / a. El jefe del BCE, Mario Draghi, ya ha señalado que el banco central está dispuesto a mirar más allá del aumento de la tasa global, ya que evalúa si habrá o no efectos secundarios de la actual subida de la inflación. Redondeando la semana, el viernes se publicará los datos de ventas al por menor para enero y la lectura final del PMI compuesto Markit para febrero.

Banco de Canadá mantendrá las tasas

El Banco de Canadá se reúne el miércoles para su segunda reunión de política del año en la que se espera mantenga su tasa de interés a un día sin cambios en el 0,5%. Las esperanzas de una mayor relajación disminuyeron después de la reunión de enero, cuando el Banco adoptó un tono cautelosamente optimista. Los temores a las restricciones comerciales por parte de los Estados Unidos y un posible impulso a las exportaciones canadienses de un estímulo fiscal de Trump, así como la subida de los precios del petróleo, han erosionado aún más las expectativas de recortes de tasas, elevando el dólar canadiense. De hecho, ahora se espera que el próximo movimiento de tasas sea un aumento, con muchos analistas pronosticando que el Banco subirá las tasas durante 2018. Las cifras del PIB del cuarto trimestre el jueves deberían proporcionar más pistas sobre el próximo movimiento del Banco de Canadá.

Ojos puestos en el discurso de Trump ante el Congreso en una semana de datos ocupados

La semana del calendario estadounidense comenzará con los datos de bienes duraderos el lunes. Se prevé que las órdenes de bienes duraderos aumentarán un 1,9% m / m en enero tras una caída de 0,4% en diciembre. Se espera que la medida básica se reduzca de 0,8% a 0,4%, pero en general, los datos deberían indicar un impulso continuo en el sector manufacturero estadounidense. El PMI ISM Manufacturero del miércoles debería proporcionar evidencia adicional de esto, ya que el índice se prevé que se mantenga cerca de los máximos de dos años en febrero, con 55,7.

El martes, el índice de confianza del consumidor de la Conference Board, la balanza comercial adelantada y el PMI de Chicago se publican, pero el principal punto destacado serán las últimas revisiones del PIB y el discurso de Trump en el Congreso. Se prevé que el PIB de los Estados Unidos se revise ligeramente a una tasa anualizada del 2,1% en la segunda lectura, frente al 1,9% de la estimación preliminar. El próximo martes, el Presidente Trump presentará su primera alocución en una sesión conjunta del Congreso, donde se espera que aproveche la oportunidad para dar más claridad sobre sus políticas económicas, particularmente sobre las reformas fiscales prometidas y sobre el gasto en infraestructura. Si Trump decepciona, ya sea por no revelar muchos detalles o por la magnitud de sus políticas, el dólar puede extender su desliz de esta semana.

El enfoque volverá a los datos el jueves a medida que se publiquen los últimos datos de gasto de consumo personal (PCE). Se espera que tanto el ingreso personal como el consumo personal continúen creciendo a tasas sólidas en 0.3% m / m en enero. Sin embargo, el índice de precios de PCE, que es lo que la Fed utiliza para enfocar la inflación, se pronostica que se acelere del 0,1% al 0,2% m / m en enero.

El viernes, el último comunicado de datos importante de la semana será el PMI ISM no manufacturero, aunque la atención de los inversionistas probablemente estará en el discurso de la presidenta de la Fed Janet Yellen en Chicago. Yellen estará dando un discurso sobre 'Perspectivas Económicas' y puede usar el evento para hablar de la probabilidad de una subida de las tasas de marzo. Los gobernadores de la Fed Jerome Powell y Lael Barainard también estarán dando discursos en el evento.

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